*本周港股将进入中期业绩公布的高峰期，海螺水泥 (MT5: CONCH CEMENT CO)、 中国海洋石油 (MT5: CNOOC)、中国人寿 (MT5: CHINA LIFE INS) 等将在今天公布业绩！

8月23日晚，京东发布了最新的二季度财报。

有意思的是，在财报发布后，京东迅速跌了4%，而截至收盘，京东又涨了4%，走了一个“正负4%的天地板”。

这完全京东最新财报的尿性——差的很差，好的很好。

一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会将于8月25-26日举行，今年的主题是“重新评估经济和政策的制约因素”。这是自2019年以来的首次线下会议， 2020年和2021年均因疫情原因改为远程会议。

多国央行官员和经济权威人士将齐聚会议，共同探讨世界经济前景，其中美联储主席鲍威尔在北京时间周五晚上10点的演讲最受瞩目。

投资者密切关注鲍威尔讲话线索

在美联储下月（9月21日）召开会议之前，这将是市场解读未来货币政策方向的最后机会之一。市场目前对美联储将加息50个基点还是75个基点存在分歧，利率期货市场显示，美联储加息75个基点至3%-3.25%的的概率为58.5%。

美联储加息50个基点还是75个基点主要取决于什么呢？

*本周港股将进入中期业绩公布的高峰期，农夫山泉 (MT5: NONGFU SPRING CO)、蒙牛乳业 (MT5: CHINA MENGNIU DAIRY)、中国海外发展 (MT5: CHINA OVERSEAS LAND) 等将在今天公布业绩！

近日，网易发布了2022年二季度最新财报，财报在相当程度上超出预期。

网易Q2实现营收231.59亿元，同比增加12.8%。净利润53.45亿元，同比增加23.1%。

在互联网大厂普遍表现不佳的当下，为什么网易能够独领风骚呢？表现不错的网易，现在又值得买入吗？

看空美元的人不禁要失望了（至少最近是如此）。

随着市场重新押注美联储强鹰立场，美元强势反弹，欲重返近期高点。

美元走强之际，G10货币普遍承压:

• 欧元/美元自7月中旬以来首次回落到平价之下
• 英镑/美元跌至疫情爆发以来的最低水平，目前交投于18下方

按美元兑以下六种G10货币等权重计算的富拓美元指数正反映了这样的走势

• 英镑
• 欧元
• 瑞郎
• 加元
• 澳元
• 纽元

该指数重回1.20上方，尽管很快冲高回落，但看上去已突破了关键阻力区（这一区域曾在5月中旬和6月中旬成功阻止美元多头上攻），也突破了7 - 8月下跌行情的61.8%斐波那契回撤水平。

美元能否进一步走高并在1.20心理关口上方继续攻城略地很大程度取决于本周晚些时候杰克逊霍尔经济研讨会的结果。

*美股财报季已进入收成期，本周英伟达 (MT5: NVIDIA)、Salesforce 公司 (MT5: SALESFORCE)等都将公布财报。

5年前，迪士尼宣布推出流媒体服务Disney+。

那时候，行业就已略显拥挤，龙头奈飞更有着看似不可动摇的领先优势。

5年后的今天，Dieney+已超越奈飞，成为订阅用户数最多的流媒体公司。

那么，表现如此强势的迪士尼，是否值得我们去投资呢？

一 、迪士尼财报亮眼

近日，迪士尼发布了其最新财报。

对冲基金，金融市场中的大鳄，手起刀落，斩获利润，令人敬而生畏。是大佬控盘？是资金雄厚？还是策略无双？让其横扫市场，难求一败。作为个人投资者，学习一下他们的策略，有何不可？本文将为你浅析对冲策略的实战应用。

什么是金银比？（XAU/XAG）

金银比指的是1盎司黄金兑1盎司白银的价格比率。黄金与白银同为贵金属，两者走势基本一致，不过在某些时刻，由于一些基本面因素的影响，导致两者的涨跌程度不一，金银比便会随之变动。过往历史看来，金银比合理范围在60—80区间，若低于60则金价被低估，若高于80则金价被高估；当金银比偏离该区间时，市场便会令比率重回区间（图1）。

上周市场重点：

孕育“变革点”的全球央行年会，来了

全球央行年会的重要意义是不言而喻的，往往都会宣布重要政策，和指明未来方向。

全球央行年会在本周举行。美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于8月26日在美国怀俄明州举办的杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，讨论经济前景。

2021年全球央行年会，美联储释放了收紧信号。随后美联储开启Taper、加息等收紧货币动作。

2020年的全球央行年会，美联储表示将允许通胀在较长一段时间内适度高于2%，这表示美联储对通胀的容忍度提高，仍将维持宽松货币政策。

2019年的全球央行年会，美联储主席鲍威尔表示美国经济面临挑战，美联储将采取适当行动维持美国经济扩张。在随后的9月，美联储开启降息，并在随后的10月，12月利率决议中继续降息。

更以前的年会内容就不一一例举了，总的来说就是央行年会往往是美联储货币政策的“官宣变革点”。这对金融市场的重要意义是不言而喻的。

本次的全球央行年会，我们也在此前的分析中做了一些预判，分析的过程就不赘述了，结论是“美联储将放缓加息幅度”。现在就等着全球央行年会中的官宣和印证。

本周投资者目光聚焦即将在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会，这场为期3天的研讨会主题为“重新评估经济和政策所受的制约”，美联储主席鲍威尔将于当地时间周五上午10点 (北京时间周五晚上10点）发表主旨演讲。

杰克逊霍尔年会历来被视为美联储官员释放政策变化信号的平台。目前投资者最想了解的是，央行后续加息的力度会有多大。在美联储不再提供具体前瞻指引、逐次会议制定货币政策的情况下，此次研讨会传递出的信息显得尤为重要。未来货币政策收紧程度取决于央行对经济的看法，眼下劳动力市场依然紧俏，物价压力可能见顶回落。

由于市场开始押注美联储将由强鹰略微转鸽，今年夏季美股大幅反弹，不过美联储已发出警告，预判央行“鸽派转向”可能为时过早。让我们拭目以待鲍威尔是否会给乐观的市场情绪泼冷水，再次确认前置加息的激进立场？距离下一次FOMC会议还有五周多，期间将揭晓8月就业和通胀数据。投资者还将关注美联储量化紧缩(QT)的进一步细节，央行是否会加快缩减其近9万亿美元资产负债表。缩表对市场流动性的影响显著，投资者应保持警惕。

官宣：变！

市场的指挥棒—美联储，迎来年内重大变化。

美联储最新公布的7月会议纪要称，与会者认定，随着货币政策立场进一步收紧，在评估不断的政策调整对经济活动和通胀的影响时，在某个时候放缓加息速度可能会变得合适。

在会议纪要中首度承认存在过度加息的风险。许多与会者指出，鉴于经济环境不断变化的性质，以及货币政策对经济的影响存在长期和可变的滞后性，目前还存在一种风险，即FOMC收紧政策的力度可能会超过恢复物价稳定的需要。

很明显，美联储仍在加息周期中，但加息路径将变化。变化的方向是放缓加息速度。