金融市场经历了今年首个“超级央行周”和重磅数据洗礼后，本周经济日历相对清淡。三大央行（美联储、欧洲央行和英国央行）上周宣布的加息幅度均符合预期，但央行的表态并未获得市场完全认同。最大的意外是，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上“放鸽”引发风险资产和债市强劲反弹。他将于周三在华盛顿经济俱乐部发表公开讲话，进一步阐述其立场。上周五揭晓的美国非农数据和ISM服务业指数表现非常强劲，如果鲍威尔并未就此纠正市场对货币政策方向即将转变的预期，那么意味着美联储对金融环境放松持包容态度，今年内有望开启降息。

周二，澳洲联储将召开议息会议，市场预期该行将再次上调基准利率25个基点，至3.35%。自去年5月份以来该行连续每月收紧政策，包括6月至9月期间四次加息50个基点，随后放慢加息步伐至25个基点。但最新通胀数据显示，截至去年12月的年度核心通胀率升至6.9%。面对通胀压力，澳洲联储可能不得不继续坚持鹰派立场。

展望未来，澳大利亚前瞻性指标正在走软，房地产市场继续降温，加息累计效应还未完全显现。上周，澳元兑美元创下周期新高0.7157，但远超预期的美国就业数据发布后澳元大幅下挫，目前已经跌破上周低点0.6983，预计下一个支撑位见0.6915（约在2022年下跌行情的一半处）。

本周是美股财报季的高峰期，苹果公司 (MT5: APPLE)、谷歌母公司 (MT5: ALPHABET-A)、亚马逊 (MT5: AMAZON)、星巴克公司 (MT5: STARBUCKS)等将公布财报。

电子商务巨头、云计算和流媒体服务领导者亚马逊(AMZN.US)将于周四美股盘后公布2022第四季度业绩，市场预期：

• 每股收益(EPS):172美元
• 总营收：4亿美元

上周市场重点：

2023第一个超级周，美元指数仍有上涨可能

本周是春节假期后的第一周，也是金融市场的超级周，本周有三大重磅消息，美联储利率决议，非农数据，欧元区CPI。

其中最为市场关注的议题是：美联储是否会表现的更宽松。

来自基本面的消息令人担忧，市场有理由相信美联储会更为宽松。最新数据显示去年12月美国M2同比下降1.3%，创下1959年开始跟踪该指标以来的最低水平；著名科技公司英特尔公布最新一季财报，其在2022年第四季度实现营收140.4亿美元，创下2016年来最低季度营收；美国2023年第一个月科技大厂就接连宣布大规模裁员。

市场有理由相信美联储会更为宽松，市场预期也纷纷转向“宽松”。我们认为投资者仍要保持弹性的心态去看待美联储政策，市场预期是一回事，美联储的真实选择是另一回事。理由有二：

1）美联储当下的政策目标仍是全力抗击通胀，并没有转到促经济上。

2）德、美等国向乌克兰提供坦克等新一批军事援助，俄乌冲突有升温风险。美联储如果仍保持鹰派，强硬的货币政策，有利于美国进一步吸引欧洲资金。

请系紧安全带，本周是金融市场的关键一周。

三大央行将在18小时内相继发布利率决议，一系列重要经济数据密集出炉，包括美国1月非农就业人数和ISM制造业和服务业指数、欧元区通胀和GDP。

此外还有苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet和Meta等科技巨头财报重磅来袭。风险事件如此密集，肯定会在市场掀起大风大浪。

鉴于目前市场已基本消化了央行利率决定，即联准会缩小升息幅度至25个基点，欧洲央行和英国央行各升息50个基点，相比实际加息幅度，央行声明和新闻发布会或许更受瞩目。FOMC的态度和立场将受到会前关键数据影响。联准会会议落幕后，周五我们将迎来美国就业数据和ISM服务业数据。

通胀回落和经济疲软的迹象强化了联准会未来以较小幅度升息的可能性。值得注意的是，FOMC具有投票权的票委即将进行轮换，届时成员立场政策立场可能向鸽派倾斜。眼下，美国通膨峰值已过，但劳动力市场依然强劲且相对紧张。这意味着未来几个月薪资上涨压力加剧，央行对此将保持高度警惕，可能不会像市场预期的那样今年底开始降息。在这种情况下，美元将获得买盘支持，股市回吐年初以来的涨幅。

 芯片制造商英特尔(MT5: INTEL)将于美股周四盘后公布2022财年第四季度财报。

该公司能交出令人满意的“答卷”吗？

市场一如既往关注两大核心财务指标，预期如下：

• 每股收益(EPS):2206美元
• 总营收：92亿美元 （同比下跌25.8%）

该公司过去三个季度财报喜忧参半，第三季度每股收益0.59美元，远超市场预期的0.34美元，但营收未达到预期。第四季度财报能否带来惊喜呢，还是延续喜忧参半的表现呢？

钱往“赚”处走

在2022年，全球“赚”的机会在美国。加息使美元收益率快速提升，全球热钱资金流向美国，赚取更高收益率。

2023年全球“赚”的机会在哪里？在中国，并且资金已经在行动了。

中国在2023年经济增速具有明显优势，大概率是世界经济增长的火车头，这使得中国能有更多“赚”的机会。以下是世界银行预测2023年全球主要经济体的经济增长：

世界银行预测2023年中国经济增长率是4.3%，虽然已经远高于其他经济体，或许仍是偏保守的。目前大部分的机构预测2023年中国将实现5%，甚至以上的经济增长率。今年一月份全国大部分省两会已经召开，大部分省市给出的经济增长目标集中在6%和7%。在今年稍迟召开的两会上，中央政府将会正式给出GDP增长目标。

在“赚”的号召下，全球热钱资金在行动，已经有了流向中国的初步迹象。

一、零售销售和PPI都超预期下跌

美国昨天公布了与通胀数据密切相关的零售销售和生产者物价指数 (PPI)数据，都明显逊于市场预期，为美联储留出了放慢加息步伐的空间。

其中，PPI创出疫情爆发以来最大降幅，12月环比下降0.5%，是2022年4月以来最大降幅，同比上升6.2%。环比下跌受到了物价，尤其是能源和食品价格下跌而推动，剔除波动较大的食品和能源的核心PPI在12月上涨0.1%，同比上涨5.5%。

数据反映即使核心PPI上涨，但环比涨幅已明显收窄，同时美国通胀率将有望进一步下降至5-6%的区间，也就是说美联储在去年的加息行动已达到效果，而接下来放慢加息步伐的机会就更高了。

除了PPI外，昨天公布的12月零售销售也下降1.1%，逊于预期的下降0.9%。总体来说，2022年全年零售销售增长9.2%，是1993年以来第二高水平，反映了去年的高通胀情况，但12月零售数字下降也反映了美联储针对通胀所做的行动已产生了效果。

背离交易是一种市场信号，能较早提示买入或卖出的好机会。但“兵无常势，水无常形”，任何交易法则都有失效的时候。

技术图标上，可能每天都会在不同的时间周期中形成背离信号，如果只要出现背离行情即可转势，那么市场上将多出数不清的亿万富翁。

背离交易虽然威力强大，但在仅是一个信号而不是建仓的唯一条件。相信一定有交易者在经历多次止损后，已不再相信背离交易的有效性。

英镑/美元4小时图：经历指标多次背离后趋势才改变

图表来源：FXTM富拓

因此本期内容，我们将聚焦于更易发现的常规背离，并辅以数量合适且行之有效的确认参数，帮助大家建立对背离交易的深刻人士，从而重建对于背离交易的信心。

如何识别“无效背离”？

黄金市场喜迎开门红，2023年首个交易周大涨2.3%。

美元走软、美债收益率下滑，市场对美联储不那么强硬的预期不断增强，这些因素令黄金获得有力支持。上周五喜忧参半的美国就业报告也为金价涨势增添了动力，最终周线收于1860阻力位上方。

在2023年展望报告中，我们讨论过由于市场动态和基本面主题的转变，黄金可能成为今年大赢家之一。眼下，多头正抓紧时间攻城略地，将金价推升至2022年5月以来的最高水平。