【行情分析】通膨仍處高位？本周CPI數據給你答案
市場開始懷疑自己的預期，美元上行
上周聯準會主席鮑威爾的表態讓市場感到不安，並開始懷疑自己。
在最新的華盛頓經濟俱樂部發表講話，鮑威爾表示”如果繼續看到高漲的勞動力市場或通膨，我們可能需要采取更多行動。“
市場之前的普遍預期是，美國通膨正在回落，2023年經濟增速回落又是大概率事件（聯準會預期經濟增長0.5%，聯合國預期經濟增長0.4%）。經濟+通膨雙回落的格局，會導致聯準會降息，時間點在2024年。
最近發生的很多事，表明美國通膨可能很難下來，市場所預期的“經濟+通膨雙回落”格局不會形成。由於未來通膨可能持續在高位，聯準會不會降息，美元仍是高息貨幣，美元仍具有競爭力，美元偏於上行。
最近公布的經濟數據和全球發生的重大事件都指向了美國通膨可能高企：
1.美國非農數據。1月美國非農數據表現強勁，時薪同比增長4.4%。工資收入增長將推高通膨。
2.能源價格難以回落。俄羅斯宣布3月將主動每日減產50萬桶原油，刺激原油上漲。國際能源價格難以進一步回落。
【經濟日曆】本周數據密集，重點聚焦美國CPI
本周熱點頗多，重要數據密集，日本央行下任行長人選即將揭曉。上周股市小幅下挫，但市場情緒仍較為樂觀，風險資產相對活躍。美股財報總體上略好於預期。不過，自2月初FOMC會議以來，聯準會官員持續釋放鷹派信號，這可能會慢慢抑制股市多頭。決策者對於“在更長時間內維持高利率”的暗示不斷，整體經濟和風險資產的低迷或持續更長的時間。
本周二，投資者將迎來美國1月消費者價格指數(CPI)，市場與聯準會對於通膨和利率前景的分歧將經受考驗。隨著貨幣政策緊縮接近尾聲，市場走勢和央行決策都在很大程度上依賴經濟數據。整體和核心CPI年率料繼續回落，但近日12月CPI向上修正顯示通膨可能比之前想象的更加頑固。這是聯準會和市場都不願意見到的。這份報告的重要性不言而喻，數據出爐後市場可能發生動蕩。
【美股財報季】奈飛的新號角，能吹響嗎？
美股財報季在本周繼續，今天2月7日杜邦公司、福泰制藥等將發布財帛。奈飛近期也發布了最新財報，數據還不錯。
四季度用戶淨增加766萬人，大超指引的450萬。這主要是靠《Wednesday》等爆款劇的拉動。
總收入同比增長1.9%，剔除匯率影響，增速在10%左右。
自由現金流淨流入3.32億，2022年全年流入16億，超過市場預期的10億。此外，公司還預計，2023年自由現金流將達到30億。
財報發布後，奈飛股價出現了不小的漲幅，可相較於此前700.99的高點，仍然接近腰斬。
那麼，奈飛的股價為什麼這麼慘呢？奈飛的未來又會如何呢？
【行情分析】金價下跌，但尚未顯現頹勢
上周五，美國就業數據「爆表」拖累金價大跌2.5%，新的一周開始金價走勢有所啟穩。
美國1月新增非農就業人數51.7萬，遠超市場預期的18.5萬，為2022年7月以來的最高值，失業率降至1969年以來的最低水平3.4%。報告發布後，市場大幅押注聯準會繼續升息，黃金市場受到沖擊，目前正試圖「療傷」。勞動力市場保持韌性將增強聯準會鷹派力量並極大鼓舞美元多頭，因此短期至中期黃金市場趨向於下行。
【行情分析】非農和聯準會決議打架，市場如何反應？
利率決議和非農數據“打架”，正確理解是這樣
周三聯準會利率決議後，美元指數下跌，非美貨幣，美股、黃金等上漲。
周五非農數據造成走勢風雲突變，美元暴漲，黃金大跌，美股、非美貨幣等也是暴跌（和周三走勢相反）。非農數據公布顯示，美國1月非農就業人口大增51.70萬，預期僅增加18.50萬，前期增幅從26萬下修至22.3萬。
非農數據和聯準會利率決議“打架”，如何理解？
聯準會是管戰略，貨幣政策大方向應該聽聯準會的。非農是經濟數據，管戰術，非農的好壞所影響的是升息政策早點/晚點退出。
集合上周最新的聯準會利率決議和非農數據，未來較為清晰的貨幣政策路徑是：
【財歷焦點】央行超級周余溫未散，重點關注鮑威爾講話
金融市場經歷了今年首個“超級央行周”和重磅數據洗禮後，本周經濟日歷相對清淡。三大央行（聯準會、歐洲央行和英國央行）上周宣布的升息幅度均符合預期，但央行的表態並未獲得市場完全認同。最大的意外是，聯準會主席鮑威爾在新聞發布會上“放鴿”引發風險資產和債市強勁反彈。他將於周三在華盛頓經濟俱樂部發表公開講話，進一步闡述其立場。上周五揭曉的美國非農數據和ISM服務業指數表現非常強勁，如果鮑威爾並未就此糾正市場對貨幣政策方向即將轉變的預期，那麼意味著聯準會對金融環境放松持包容態度，今年內有望開啟降息。
周二，澳洲聯儲將召開議息會議，市場預期該行將再次上調基准利率25個基點，至3.35%。自去年5月份以來該行連續每月收緊政策，包括6月至9月期間四次升息50個基點，隨後放慢升息步伐至25個基點。但最新通膨數據顯示，截至去年12月的年度核心通膨率升至6.9%。面對通膨壓力，澳洲聯儲可能不得不繼續堅持鷹派立場。
展望未來，澳大利亞前瞻性指標正在走軟，房地產市場繼續降溫，升息累計效應還未完全顯現。上周，澳元兌美元創下周期新高0.7157，但遠超預期的美國就業數據發布後澳元大幅下挫，目前已經跌破上周低點0.6983，預計下一個支撐位見0.6915（約在2022年下跌行情的一半處）。
【美股財報季】亞馬遜Q4財報能否幫助股價繼續反彈？
本周是美股財報季的高峰期，蘋果公司 (MT5: APPLE)、谷歌母公司 (MT5: ALPHABET-A)、亞馬遜 (MT5: AMAZON)、星巴克公司 (MT5: STARBUCKS)等將公布財報。
電子商務巨頭、雲計算和流媒體服務領導者亞馬遜(AMZN.US)將於周四美股盤後公布2022第四季度業績，市場預期：
【行情分析】美元指數仍有上漲可能？
2023第一個超級周，美元指數仍有上漲可能
本周是春節假期後的第一周，也是金融市場的超級周，本周有三大重磅消息，聯準會利率決議，非農數據，歐元區CPI。
其中最為市場關注的議題是：聯準會是否會表現的更寬松。
來自基本面的消息令人擔憂，市場有理由相信聯準會會更為寬松。最新數據顯示去年12月美國M2同比下降1.3%，創下1959年開始跟蹤該指標以來的最低水平；著名科技公司英特爾公布最新一季財報，其在2022年第四季度實現營收140.4億美元，創下2016年來最低季度營收；美國2023年第一個月科技大廠就接連宣布大規模裁員。
市場有理由相信聯準會會更為寬松，市場預期也紛紛轉向“寬松”。我們認為投資者仍要保持彈性的心態去看待聯準會政策，市場預期是一回事，聯準會的真實選擇是另一回事。理由有二：
1）聯準會當下的政策目標仍是全力抗擊通膨，並沒有轉到促經濟上。
2）德、美等國向烏克蘭提供坦克等新一批軍事援助，俄烏沖突有升溫風險。聯準會如果仍保持鷹派，強硬的貨幣政策，有利於美國進一步吸引歐洲資金。
【財歷焦點】「超級央行周」攜重磅數據來襲
請系緊安全帶，本周是金融市場的關鍵一周。
三大央行將在18小時內相繼發布利率決議，一系列重要經濟數據密集出爐，包括美國1月非農就業人數和ISM制造業和服務業指數、歐元區通膨和GDP。
此外還有蘋果、亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和Meta等科技巨頭財報重磅來襲。風險事件如此密集，肯定會在市場掀起大風大浪。
鑒於目前市場已基本消化了央行利率決定，即聯準會縮小升息幅度至25個基點，歐洲央行和英國央行各升息50個基點，相比實際升息幅度，央行聲明和新聞發布會或許更受矚目。FOMC的態度和立場將受到會前關鍵數據影響。聯準會會議落幕後，周五我們將迎來美國就業數據和ISM服務業數據。
通膨回落和經濟疲軟的跡象強化了聯準會未來以較小幅度升息的可能性。值得注意的是，FOMC具有投票權的票委即將進行輪換，屆時成員立場政策立場可能向鴿派傾斜。眼下，美國通膨峰值已過，但勞動力市場依然強勁且相對緊張。這意味著未來幾個月薪資上漲壓力加劇，央行對此將保持高度警惕，可能不會像市場預期的那樣今年底開始降息。在這種情況下，美元將獲得買盤支持，股市回吐年初以來的漲幅。
【美股財報季】晶片巨頭英特爾股價隨時崩盤？
晶片制造商英特爾(MT5: INTEL)將於美股周四盤後公布2022財年第四季度財報。
該公司能交出令人滿意的「答卷」嗎？
市場一如既往關注兩大核心財務指標，預期如下：
該公司過去三個季度財報喜憂參半，第三季度每股收益0.59美元，遠超市場預期的0.34美元，但營收未達到預期。第四季度財報能否帶來驚喜呢，還是延續喜憂參半的表現呢？
