政策強勢推出拉動GDP

2024年年初以來，大中華股票市場表現一直落後於全球股市，包括美股、日股、德股、印股等，在17個主要股票市場都在2024年創了歷史新高之際，大中華股市表現一直落後，同時也是因為聯準會的降息時間一直延後，加上中國大陸需求疲軟，通膨疲軟，美元資金沒有大規模流出，直至8-9月，美元指數才開始大幅回落至目前100水平。

另一方面，近日中國大陸密集式推出一系列新的經濟刺激措施，從各方面支持經濟成長，在9月底的一周，A50和港股都大幅拉升。

2024年國內GDP成長目標在5%，房地產市場正進入金九銀十的銷售旺季，11月更有雙11等消費節等刺激，國外也有感謝節和聖誕節等消費旺季，出口也有望受惠，反映在密集式的政策措施出台後，中國大陸經濟在第四季度將有不少亮點值得憧憬，也有望達到全年經濟成長5%的目標。

在這個經濟情勢下，加上大中華股市相對全球股市而言明顯處於較低估值水平，有更值得追捧的基本面和誘因下，預期外資和中國大陸資金在四季度持續流入的機會加大，也因此，在短線回檔後，A50、恆指、CHINA H指數或有進一步上漲可能。

岸田內閣週二(10月1日)集體辭職！當天下午，日本臨時國會眾議院和參議院完成首相指名選舉，石破茂正式接任首相。

石破茂上週在日本自民黨總裁選舉中意外擊敗高市早苗，在日本政壇和金融市場引發地震。

因前者在貨幣、財政政策等方面的鷹派立場，美元/日圓聞訊後於上週五(9月27日)收跌近300點；市場也擔心他上任後將提高投資者群體稅收，日經225指數期同樣出現了自8月套息交易解除大潮後的最大單日跌幅。

有市場分析更是質疑，8月的市場動盪是否會因ZZ因素而重現。不過從石破茂當選後的言辭，以及市場回饋的種種跡象來看，市場當日反應可能過度。

「錯誤」定價急劇修正

首先，上週五市場震蕩的部分原因是投資人的定價修正。

在石破茂意外當選自民黨黨魁後，原本預計高市早苗獲勝的投資者被打臉，「高市交易」(Takaichi trades)的退潮加大了市場短期調整壓力：

因為高市支持寬鬆的貨幣政策和激進的財政議程，投資人因此在選舉前押注日圓將走軟，股市將上漲。

與之相反，在選舉過程中，石破茂對央行的進一步升息和收緊金融所得稅持積極態度，這引發了市場的廣泛擔憂。他的選舉讓市場押注急劇轉向，造成美日和日股大幅下挫的局面。

國際運動品牌耐吉(MT5: NIKE)將於10月1日（週二）美股盤後公佈2025財年第一季財報，市場對此充滿期待。該公司最近幾季「成績單」喜憂參半，這導致股價下滑縮水。

市場預期如下：

• 每股盈餘：0.54美元
• 總營收：116.52億美元 (年減9.9%)
• 淨收入：7.87億

   

除了這些核心數據，投資人也將關注銷售狀況變化，預計第一財季銷售額將較上季下降，但復甦可望由此開始。

費用也是市場關切的問題，包括為奧運和新項目開發支付廣告費用。

主要收入線有可能意外錄得「正值」，不過料低於前幾個季度，但這或許標誌著公司轉折點，尤其是公司換帥，埃利奧特·希爾重新回歸耐克，就任首席執行官，他將執行新的增長計劃。

以下是本週市場焦點、您應該重點關注的事件以及可能出現的交易機會。

聚焦歐元兌美元

在過去的兩個月裡，歐元兌美元兩輪上漲行情均受挫於1.120心理關口，本週還能再發起「第三次衝擊」嗎？

在作者下筆時，這個全球交投最活躍的貨幣對即將迎來連續第三個月上漲——這是今年內（自2023年第四季以來)）持續時間最長的一次上漲。接下來，對於歐元/美元多頭而言，想要取得重大突破仍需要看到歐元區數據優於預期，或者聯準會態度比預期更鴿派。彭博的模型預測，本週歐元兌美元波動於1.1011-1.1263的可能性為74%。

重大事件

9月30日(週一)：聯準會主席鮑爾講話