【行情分析】升息傾向助力幾許？澳元交易勿忘另一關鍵因素
澳洲聯儲周二(6日)不出意外地維持利率水平不變！
但在其公布溝通制度改革後的首次貨幣政策例會後，無論是政策聲明還是主席布洛克的新聞發布會，都為市場關心的部分問題帶來解答依據…
澳洲聯儲將政策利率維持在4.35%的12年高點，依然不排除進一步加息的可能性，但暗示通膨進一步放緩將提高進一步加息的門檻。
季度預測報告認為，需求水平仍高於經濟供給能力，導致價格壓力增加。具體通膨預測為：
通膨預測暗示當地通膨將會在2025年下半年回到2-3%的目標區間，在2026年達到中點；也意味著核心通膨率回歸目標所需的時間延長，或迫使澳洲聯儲將堅持認為利率需要在較高水平上保持更長時間。
【行情分析】澳元/美元空頭能繼續占上風嗎？
過去幾周對澳元來說無疑是艱難的！
今年初至今，歐元兌G10貨幣幾乎全線走弱，澳元兌美元下跌近5%。
由於上周五發布的美國非農就業數據大超預期（1月份新增非農就業人數35.3萬），澳元/美元收盤下跌近1%且進入新的一周還在延續跌勢。此外，經濟增長擔憂和通脹放緩跡象已然令澳元承壓。
美元方面，隨著市場對美聯儲短期內開啟降息的預期減弱，美元料繼續走強，這意味著澳元可能進一步受挫。
以下是我們關注澳元/美元的3個原因:
【財歷焦點】本周經濟日歷相對清淡，市場繼續消化央行會議和財報
經歷了英美央行會議和重磅數據密集的一周之後，本周經濟日歷相對清淡。上周，政策制定者繼續抑制市場對提前降息的預期。美國地區銀行面臨壓力引人關注，也是未來需要留意的領域。市場依然相信今年利率水平將逐步下降，基准利率下行趨勢很強。某投行已將“在較長時間內維持較高水平”的利率預測調整為“較晚但以較快速度降息”。政策制定者意識到，目前正處於關鍵轉折點，他們希望在最終開啟降息周期之前觀察更多數據。
美國近期發布的經濟數據表現穩健，1月制造業ISM指數意外上漲，主要受新訂單和物價支付分項指數大幅上升帶動。上周五出爐的非農就業人數大超預期，打消了人們對提前降息的猜想。就業數據再次顯著好於預期且前值向上修正，加上薪資增速提高，美國經濟實現軟著陸希望進一步增加，這意味著美聯儲可以慢慢行動。不過，此前確實也有其他數據顯示勞動力市場在放緩。本周有多位美聯儲官員發表講話，屆時將給市場和美元帶來引導。美元已經連漲五周，看上去有望繼續向上突破。
【美股財報季】蘋果Q1財報好於預期，但未能讓市場振奮
科技巨頭蘋果公司(AAPL.US)於周四美股盤後發布了2024財年第一季度（截至2023年12月30日）財務業績。
核心數據如下：
這兩項指標均超過市場預期，連續第四個季度業績勝預期。
每股收益創歷史新高，同比增長16%，總營收同比增長2%。
該公司表示，iPhone銷量和服務收入創新高驅動了營收增長。
蘋果活躍設備安裝基數現已超過22億部，在所有產品及地理分區均達到歷史新高。
此外，第一財季：
蘋果董事會宣布將於2月15日派發每股普通股0.24美元的現金股息。
從主要財務比率看，蘋股票估值高於行業平均水平，如下表所示。
【美股財報季】世界第一大公司，又超預期了！
微軟 (MT5: Microsoft)公布了它在市值超越蘋果後的第一份財報。
年初至今，微軟就上漲了7.6%，創歷史新高。動態市盈率也達到了36倍。可以說，現在微軟的價格並不便宜，新財報的容錯率很小。一旦不及預期，市場就會用真金白銀的賣出給予反饋。
好在，微軟的新財報幾乎完美。
在第二財季中，微軟營收620億，同比增長18%，超出分析師預期的610億美元。
利潤方面，淨利潤219億美元，同比增長23%。
利潤增速超越營收增速，體現了微軟業務的健康狀態。
【行情分析】“傳聲筒”劇透後市場審慎，聯準會今夜爆點是啥？
聯準會年內首次議息會議將於周四(2月1日)凌晨結束，這一焦點事件將如何演繹？市場早早拿到“劇透”。
投資者目前幾乎認定聯準會這次不會降息，芝商所FedWatch觀察工具顯示利率“不變”的可能性高達97%！
而據“新聯準會通訊社”、華爾街日報記者Nick Timiraos的說法：
聯準會屆時有可能從政策聲明中去除之前暗示“下一步更可能升息而非降息的措辭”。
鑒於1月會議時點並非季度末，會議的“關鍵環節”僅有會後聲明；同時考慮到“傳聲筒”歷史預判的精准程度，會議懸念已經不大。
然而主要貨幣卻並沒有找到下一步的明確方向，歐元、英鎊、日元等兌美元近來都陷入了類似但不盡相同的震蕩盤局。
市場到底在等什麼？對於這次FOMC會議又在期盼些啥？
首先，“下一步更可能降息”的觀點早已被市場所消化，但行動時點和幅度依然模糊。
最新的聯準會通膨考量指標——PCE物價(個人消費支出價格指數)的年漲幅在去年12月進一步放緩至2.6%，剔除食品、能源價格後的核心PCE漲幅降至12月同比增長2.9%。
【財歷焦點】聯準會會議和非農重磅登場
本周金融市場將迎來多重考驗，聯準會和英國央行會議接踵而至，非農領銜歐元區CPI和中國采購經理人指數(PMI)等一眾數據來襲。美國財報季繼續展開，“科技七巨頭”中的五家將發布最新業績。
市場普遍預期聯準會將維持利率不變。聯準會主席鮑威爾在去年12月的議息會議上釋放了鴿派信息後，人們對聯準會大幅下調利率產生了激進預期，利率期貨市場一度押注聯準會2024年降息約7次，每次25個基點，3月開啟首次降息。不過今年初至今，市場降息預期顯著減弱。自12月會議以來經濟數據總體穩健，經濟活動和勞動力市場數據均超出預期。另一方面，商業調查顯示經濟增長面臨下行風險，消費者支出料全年面臨壓力。還有很重要的一點，聯準會青睞的通膨指標—核心PCE年化季率已經連續兩個季度重返聯準會2%目標附近。
目前，3月份降息的概率已降至大約50%。眼下，市場對降息的預期（5次25個基點）仍超前於聯準會利率點陣圖所顯示的路徑，即今年降息三次、每次25個基點。因此，FOMC的聲明基調和鮑威爾的表態至關重要。美元指數上周收出十字星，顯示市場走向不明朗，交易員密切關注1月非農就業報告。美元元繼續震蕩於200日均線附，近期一直在橫盤整理，可能即將迎來區間突破。
【美股財報季】特斯拉Q4財報不及預期，股價重挫
美國電動汽車巨頭特斯拉(TSLA)於周三美股盤後公布了2023年第四季度財報。
該公司去年10月下旬發布的第三季度財報顯示盈利存在問題，當時市場一片嘩然。
最新交出的“成績單”顯示第四季度業績還是不理想，盈利能力進一步下滑，核心數據如下：
第四季度營收同比增幅降至3%，利潤率進一步走低。
【行情分析】紅海航運受阻，歐洲降息難上加難
市場應該記憶猶新的是，4年前疫情爆發後，全球的供應鏈中斷，運輸價格大漲，原油需求上漲，不久之後，歐美通膨率大幅上漲到40年新高，歐美央行也因此啟動了急速的升息周期，目前美聯儲利率到達了5.5%的高峰，歐洲央行利率也漲至4.5%。
有趣的是，歷史往往有重演的可能。
近期的地緣沖突惡化，昨天英國公布的PMI數據全都高於前值和預期值，報告主要矛頭指向了普遍的運費上漲，制造業的通膨因此升至去年3月以來最高水平，而供應商的交貨時間也在一年之後首度延長。
原因無他，就是與目前在紅海上的地緣沖突有關。
而令人擔心的是，英國的運費壓力上漲和交貨時間延長，很大可能將同時影響德法兩國，而實際上，目前整體亞洲運至歐洲的貨物即期運費已上漲了3倍，以此下去，歐元區和英國的通膨率可能在去年下半年終於明顯回落後再次大幅上漲。
要注意的是，歐美英央行過去的升息行動都是以希望壓力通膨為目標，假如歐英通膨重新上行，歐英央行的降息時間表和速度都會有所影響。
歐元區最新的12月CPI通膨為2.9%，是自去年4月以來再次上升，假如紅海局勢沒有改善，1-2月的通膨將會有進一步上漲的可能。
