【財歷焦點】市場迎非農、PCE等關鍵數據考驗
本周，投資者將首先消化聯準會主席鮑威爾上周五在傑克遜霍爾央行會議上的重要講話。他表示需要保持“限制性”貨幣政策，但強調政策制定者在決定是否進一步升息時將“謹慎行事”。FOMC 9月議息會議或暫停升息，但如果經濟數據表現強勁，央行仍有可能進一步收緊政策。市場預期聯準會11月最後一次升息的可能性為50%。整個夏天，市場對聯準會9月會議的預測一直起伏不定，總體上升息25個基點的幾率可能只有20%。由於鮑威爾的表態仍偏鷹，美元連續第六周上漲，盡管周五收盤時自高點回落。
現在數據是關鍵，本周五的美國非農就業報告的重要性不言而喻。市場普遍預測，就業增長將進一步放緩，失業率仍接近幾十年來的低點。我們注意到，最新的標普全球采購經理人指數(PMI)調查顯示招聘需求確實有所降溫。聯準會密切關注平均時薪的變化，如果環比漲幅達到或超過0.4%可能助推通膨並進一步提振美元。同樣引人矚目的還有周四揭曉的PCE物價指數，市場預計該指標溫和增長0.2%。
【行情分析】鮑威爾鷹派講話對貨幣市場影響幾何
哪裡有壓迫，哪裡就有反抗
上周發生的兩件大事：全球央行年會和金磚領導人峰會，就是金融戰中“壓迫與反抗”的故事。
在全球央行年會中，聯準會主席鮑威爾再次強調“將通膨率降至2%的目標是聯準會的職責”。美國目前的通膨高於3%，離聯準會2%目標仍有不小差距。並且鮑威爾還擔憂的表示“聯準會尚不確定這些較低的通膨數據將持續多久。”，
落腳在貨幣政策上是升息政策“仍有很長的路要走”。“聯準會將基於最新數據評估經濟前景和風險，並謹慎決定是否再次升息。”
鮑威爾講話偏鷹，美元主漲。美元升息升值後，提高了使用成本，增大了償債壓力，這是全球眾多新興國家正在承受的金融壓力。
哪裡有壓迫哪裡就有反抗，集中體現在金磚峰會中的反美元申明。金磚國家領導人宣言強調，鼓勵金磚國家同其貿易伙伴在開展國際貿易和金融交易時使用本幣的重要性，並責成相關機構推進金磚國家本幣合作、支付工具和平台的研究。
【行情分析】傑克遜霍爾全球央行年會的最大看點
《現學現用》欄目在富拓（FXTM）每周五推出。今天晚上22：05聯準會主席鮑威爾將在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話。傑克遜霍爾全球央行年會對金融市場特別、極其、非常重要。所有投資者都應該關注。
美國作為傑克遜霍爾央行大會的主辦國。為了凸顯其領導力，聯準會主席在每次會議上都會發表重要主題演講，透露貨幣政策的轉變方向。這使全球央行年會成為聯準會暗示貨幣政策重要節點的窗口。以最近三年為例，總有都重大消息公布：
2020年 ，鮑威爾宣布貨幣政策新框架，提出“平均通膨”目標。此舉暗示聯準會對通膨的容忍度提高，貨幣政策將保持寬松。此舉有利於股市等風險資產，利空於美元。
2021年，鮑威爾稱年內可能縮減QE，隨後的10月聯準會正式啟動縮減QE。此舉對風險資產不利，有利於美元的觸底上漲。
2022年，鮑威爾發出了貨幣政策鷹派信號，堅定了升息預期。此舉拖累全球股市，並引發了後來匯市做空日元和歐元的風潮。
明確了貨幣政策怎麼走，投資者也就知道去哪裡尋找投資機會。這就是每年全球央行年會都應該受到投資者特別重視的原因。
【股票股指】歐美服務業PMI不及預期，美股全線收漲
隨著聯準會9月議息會議臨近，經濟數據對金融市場的影響越來越大，因為每項重要數據都可能對央行貨幣政策決定產生影響。
美國8月服務業采購經理人指數(PMI)於昨晚揭曉。
該指數榮枯分界線為50，讀數高於50表明服務業擴張，低於50點則表明服務業萎縮。
數據顯示，8月美國服務業PMI為51，不及市場預期的52.3並快速接近50分界線，如下圖所示：
我們也看到該指標在54.4見頂後已經連續第三個月趨於下降，如果這種趨勢繼續下去，服務領域面臨萎縮風險。
美股三大指數全線收漲
一般來說，當PMI保持在50榮枯分界線之上時，表明經濟擴張，這對企業來說是有利的，因為人們的消費增加有助於提振企業業績。
【美股財報季】輝達：繼續上漲，還是即將大幅回調？
【美股財報季】輝達：繼續上漲，還是即將大幅回調？
本周，美股財報日歷上最受矚目的公司無疑是芯片巨頭輝達(NVDA.US)，該股已較去年10月低點飆漲347%。
作為AI熱潮的主要受益者，該公司將於周三盤後發布了第二季度財報。
市場對輝達抱有很高的期望，預計：
下表顯示，自2022年第一季度以來，輝達業績持續好於市場預期。
每股收益方面，該公司自去年第三季度（0.51美元）以來每股收益穩定增長，預計今年第二季度每股收益將超過2美元，這將是2021年第一季度以來的最高水平。
第二季度營收有望錄得2013年以來未出現過的兩位數增幅。如果實際營收達到預期的111.3億美元，則相較上一季度的71.9億美元顯著增長。
【熱點時評】標普或結束連漲，靜待傑克遜霍爾央行年會
8月以來標普500指數走勢不佳，昨天（8月21日，周一）小幅反彈
該基准指數被廣泛用於衡量美國股市的整體表現，本月迄今已下跌逾4%。
【熱點時評】聚焦本周兩場重磅經濟會議
金融戰到了最吃勁的時候
美國著名投資者人木頭姐說"在我們看來，聯準會已經引發並加劇了全球通縮風險。其創紀錄的22倍升息可能首先沖擊中國，然後蔓延到世界其他地區。"木頭姐講話道出了金融戰的本質，美國現在國內經濟穩固，利用貨幣政策向全世界發起流動性沖擊。
美國國內經濟穩固、通膨可控，。2023年上半年GDP增長率是2.4%；7月美國零售銷售額環比增長0.7%，高於市場預期；剔除食品和能源的個人消費支出價格指數超過4%，遠高於2%目標。美國降通膨取得了階段性成效，6月CPI為3.0%；7月CPI為3.2%。
美國國內穩固，聯準會有更大空間騰挪貨幣政策。最新公布的聯準會7月政策會議紀要顯示，聯準會傾向於進一步升息。這無疑將進一步擠壓全球流動性，同時造成了美元的升值，美元指數上周錄得周線五連漲，創下15個月來的最長連漲紀錄。
美元上漲背後，則是以人民幣為代表的新興經濟體貨幣全面走弱。中國人民幣，印度盧比、阿根廷比索、越南盾等非美貨幣都在近1年低位上。貨幣下跌又導致資產價格下跌，中國上周消息不斷，A股一有風吹草動就下跌；兩家重要房地產商爆雷。
【財歷焦點】市場聚焦傑克遜霍爾央行年會
近期，美債收益率飆升和中國經濟放緩引人關注。目前正值歐美夏休期，重要數據或事件通常會加劇行情波動。美國國債收益率(尤其是長期國債收益率)上升由多重因素推動，包括美債供應增加、美國信用評級遭下調、日本央行意外放松收益率曲線控制政策。近來美國經濟數據好於預期也表明，美國經濟經歷激進升息周期後仍具有韌性。
基准10年期美債收益率突破4%大關帶動美元回升，美元指數較一個月前的低點反彈近4%，接近超買區域。 “長時間維持高利率”的環境對股市不利，標普500指數較近期高點下跌逾5%，以科技股為主的納斯達克指數下跌逾6%。眼下，市場靜待聯準會主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上的講話。
從以往的經驗看，前幾任聯準會主席都曾在傑克遜霍爾年會透露貨幣政策的轉變，因此人們對此很有期待。去年，鮑威爾在年會上發言稱將繼續緊急升息以遏制高通膨，他的強硬表態推動美債收益率大幅上升並提振美元上行，而股市受到重創。
經過一年多持續緊縮後，美國通膨降溫、招聘需求和勞動力成本增長放緩，這意味著9月份聯準會很有可能暫停升息。但市場對於11月是否再次升息分歧較大，鮑威爾可能會強調依賴於經濟數據決策，為進一步收緊政策留下余地。如果聯準會繼續釋放鷹派信號，則再次升息的可能性加大，推動美元持續反彈。
【美股財報季】沃爾瑪業績勝預期，電商業務強勁
美國跨國零售商沃爾瑪周四公布了第二季度財務業績，該公司主要經營大型折扣連鎖店和倉儲俱樂部。
沃爾瑪財報整體樂觀，但其股票意外不漲反跌。核心數據如下：
這兩個指標均高於市場預期，每股收益連續第五個季度優於預期，而且比上一季度的1.47美元大幅提升，營收亦高於第一季度的1523億美元。
分業務看，沃爾瑪國內和國際業務以及山姆會員店均交出不錯的“成績單”。
沃爾瑪美國業務：
【行情分析】美日会再破32年新高吗? 美联储对再加息反应正面
美日升破去年9月的干预水平
美元兑日元在周一创出年内新高，昨天进一步升至146.39水平，突破了去年9月触发日本当局入市干预的水平。
美日不断年内新高的原因，依然与美日利差有关。2023年初至今，美联储也一共加息100个基点至目前的5.25-5.5%，欧洲央行和英国央行都一共加息175个基点，但日本央行依然维持负利率和超宽松货币政策不变，这也大概解释了欧美和镑美从年初至今依然升值，但美日已经突破今年新高并进一步关键水平了。
从技术上，周线图看，美元/日元自今年3月起延续升势，目前已突破了5月的高点145.08水平创下年内新高，如本周能站稳在145.08水平上方，美元/日元在下半年将有望进一步挑战149.57-150区间和151.97水平的32年高点。
