【行情分析】「軟著陸」道阻且長，美元仍有強勢條件
上周市場重點：
「軟著陸」道阻且長，美元仍有強勢條件
市場越來越相信美國經濟可能軟著陸。所謂軟著陸，是指在不引發嚴重經濟衰退的情況下，降低通膨。
美國經濟保持了增長韌性。美國第二季度GDP成長2.4% ，高於市場預期。
美國通膨可見的好轉，6月CPI已降至3%。上周剛公布的美國7月非農就業數據創為2020年12月以來最小增幅，美國勞工部數據顯示，美國7月非農就業增長18.7萬，預期增長20萬。就業的降溫，有利於通膨繼續回落。
但我們認為市場對美國「軟著陸」的看法太樂觀。
上周最新消息，OPEC+延長減產計劃，原油自7月開始持續上漲，漲幅約20%。這勢必將推升通脹。中國從8月1日起對稀有金屬鎵和鍺相關產品實施出口管制，會讓西方芯片制造商難以維持供應鏈正常運行，也勢必並推高相關產品價格。這些最近發生的新情況，還沒體現在通膨數據中。
【財曆焦點】市場聚焦美國7月CPI通膨數據
本周經濟日曆相對清淡，交易員們在夏休季休假放鬆，市場流動性降低，交易量減少。當然這並不是說交易完全停滯，沒有任何市場機會了。交投清淡有時會導致波動更加劇烈，異常走勢放大。在大型基金和投資銀行的交易員9月份返崗後，金融市場將恢復常態。
最近一系列央行會議表明貨幣政策史上最激進的緊縮周期之一接近尾聲。緊縮措施的傳導存在滯後性，升息通常需要18個月的時間才能對經濟產生影響，英國央行前官員上周發出警告稱「強有力的、延期的貨幣緊縮」或在未來數月對經濟產生影響。
上周，美債市場繼續承壓。受美國經濟活動指標呈現韌性、美債供應增加以及惠譽下調美國信用評級等多重利空因素影響，10年期美國公債殖利率飆升至去年11月以來的最高水平。當前的市場主題寄希望於「軟著陸」上，這最終將削弱利率和借貸成本很快大幅回落的可能性。這對股票等風險資產不利，美國股市今年上半年表現強勁。
【美股財報季】優步首次實現營業利潤，用戶量創紀錄新高
美股財報季持續中，今天明星科技股蘋果公司 （MT5: APPLE）、亞馬遜 (MT5: AMAZON)，以及醫藥疫苗股莫德納 (MT5: MODERNA INC)等將公布財報。
交通和移動服務平台優步(MT5: UBER TECHNOLOGIE)公布了今年第二季度業績，關鍵財務數據如下：
【交易策略】你們要的日經指數“專屬”分析工具來了！
本期欄目我們將繼續探討技術指標在趨勢判斷中的妙用。和上一期的MACD應用廣泛不同，很少有初階投資者會去使用一目均衡表來判斷行情，主流財經媒體往往也對該指標的應用諱莫如深。
不為人熟知的是，一目均衡表的優點在於，只要單一指標就能完成對趨勢方向、強度、乖離等多個層面的判斷——看似復雜，實則繁中就簡。
有意思的是，這項指標從一開始就被設計用以研究今年的明星市場：日經225指數的中長期趨勢。可能大部分讀者對一目均衡表知之甚少，本期分享，我們將從指標基礎講起……
一目均衡表(Ichimoku Kinko Hyo)又被稱為一目平衡圖表或一目雲圖，是由日本記者一目山人(Ichimoku Sanjin，真名：細田悟一)發明引入。
因為是日文漢字名稱，只要字面意思即代表了指標特征：“一目(Ichimoku)”即一眼、一瞥，“均衡(Kinko)”即多空力量的平衡狀態，綜合起來即為“一眼可見的市場狀態圖”。
該指標用可於分辨動量、價格的支撐與壓力區域，目前被廣泛用於判斷期貨、外匯、黃金等投資品種的趨勢和強度，MT4系統中也自帶該指標：
【美股財報季】AMD整體業績好於預期
美股財報季繼續展開，芯片制造商超微半導體公司（AMD）周二發布了2023財年第二季度業績，核心數據如下：
這兩項數據均實現環比增長且高於市場預期，其預測三季度營收在57億美元，上下浮動3億美元。
該公司表示，由於多家客戶啟動或擴展了支持未來大規模部署Instinct加速器的計劃，其人工智能產品的“參與度”增加了七倍以上。
而且公司在關鍵的硬件和軟件開發進度上取得了重大進展,，有望在第四季度推出和量產“AI加速器”芯片MI300，以滿足客戶對數據中心人工智能解決方案需求的不斷增長。
AMD 預計，2023 財年第三季度營收將達 57 億美元左右，上下浮動 3 億美元，非美國通用會計准則下毛利率預計約 51%。
【財歷焦點】美國7月非農登場，兩大央行議息
8月的第一周又是熱點密集的一周，美國非農領銜一眾重磅數據來襲，兩大央行—英國央行和澳洲聯儲發布利率決議，亞馬遜和蘋果等科技明星股發布財報，此外美國和中國揭曉采購經理人指數(PMI)。歐美夏休季市場通常較為淡靜，流動性和交易量下降，不過考慮到央行決策對數據的倚重—美聯儲和歐洲央行上周再次強調了這一點，這意味著市場並不會風平浪靜。眼下投資者試圖預測數十年來最激進的緊縮周期何時轉向和結束。
隨著通膨最終向目標水平回落，美國經濟衰退有望得以避免，這令人感到欣慰。在下一次FOMC會議之前，投資者有近八周的數據需要消化。對於央行而言，在控通膨的同時避免衰退歷來是艱難的任務。在本周的風險事件中，美國就業數據是最大的焦點，分析師預計7月新增非農就業人數約20萬，失業率仍接近歷史低點。目前，衡量勞動力市場強度的指標喜憂參半，招聘需求熱度下降，但地區聯儲的調查結果更具建設性，初請失業救濟人數持續減少。除此之外，交易員還應留意美國供應管理協會(ISM)商業調查結果，預計制造業進一步萎縮，而服務業可能繼續回升。
【行情分析】央行盛宴周透露了什麼關鍵信息？
央行盛宴透露關鍵信息，略利多美元
上一周是央行盛宴周，多個央行發布了最新貨幣政策，其中重要的是：
聯準會升息25個基點，美元利率升至5.25%-5.50%。聯準會表示，未來是否升息根據經濟情況逐一分析，在年內不會降息。
歐洲央行升息25個基點，歐元存款利率升至3.75%。歐洲央行表示，下一步是否升息取決於數據。
聯準會和歐洲央行的表態相似：1）後續是否升息看通膨，逐次分析逐次決策。2）央行內部擔憂經濟的決策者人數在上升。兩大央行並未對未來透露太多信息，匯市波幅有限，符合上周我們所提的“超級周襲來，或讓您失望”的觀點。
在仔細研讀後，我們也發現了一些關鍵性信息，並有望助推美元走高。
聯準會主席鮑威爾表示“通膨已有所緩和，但回到2%還有很長的路要走，預計通膨率到2025年前後才會回落至2%。需要將利率保持在較高的水平“一段時間”，需要繼續抗通膨，這也需要堅持一段時間。”” 通膨的黏性導致了高利率水平的黏性，在2025年（通膨回落）前，市場所期盼的降息，放松貨幣幾乎不可能出現，略利多美元。
【美股財報季】聯準會如預期升息，標普500指數保持積極勢頭
正如市場預期，聯準會實施了去年3月開啟緊縮周期以來的第11次升息，將聯邦基金利率目標區間上調25個基點至5.25%-5.5%。
此次升息過後，美國基准利率達22年來最高水平，而且聯準會主席鮑威爾還為今年底前至少再升息一次留出了余地。
聲明顯示貨幣政策委員們預計今年還會升息，與之不同的是市場預期聯準會年內再次升息的概率不高，理由是通膨快速向2%的目標回落。
鮑威爾在貨幣政策會議後的新聞發布會上重申了抑制通膨的決心，他表示通膨已經有所緩和，但要回落到2%的目標還有很長的路要走。
他說，如果數據顯示有必要，有可能在9月份的會議上再次升息，但也有可能選擇將利率維持不變。委員會將仔細評估數據及其對貨幣政策的影響，以免對經濟增長產生更強的阻礙。
總的來說，聯準會發出的信號有些復雜。通膨仍相對偏高，勞動力市場非常吃緊，所以聯準會不想作出方向性承諾。
接下去，投資者將密切關注聯準會官員在9月會議之前發表的言論，從中尋找相關線索。
【美股財報季】微軟業績超預期，但雲業務增長放緩
本周財報方面最受矚目的無疑是大盤科技股，微軟於美股周二盤後發布了第四財季（截至6月30日）業績。
核心數據如下：
- 每股收益(EPS): 2.69美元 vs. 市場預期2.55美元
- 總營收：562億美元vs 市場預期554億美元
這兩項指標均高於市場預期，每股收益連續第四個季度增長，營收連續第二季度增長。
但也不都是好消息，Azure雲服務營收增長26%，增速較上季度放緩1個百分點，這令投資者有些失望，拖累該股盤後下挫。
當然，Azure雲業務仍將是主要增長動力。隨著股價不斷創新高，投資者已很大程度上消化了對未來發展的高度期待。
