彭博社周日发布的一篇报道引发了全世界媒体针对“iPhone涨价”的大讨论。文章写道：

自2017年iPhone X 次亮相以来，iPhone旗舰产品的基础价格一直没有从999美元的门槛上调，但随着特朗普抛出高额关税，“涨价幽灵”回来了。

特朗普的关税大棒将引发多家美国主要公司产品供应链的严重冲击，其中苹果公司被视为所受打击最严重的公司之一。

无论是iPhone、iPad、Mac或者Apple Watch，苹果产品长长的生产链需要全球多国代工，一旦产品迫于关税因素而大幅涨价，对于销量注定将产生负面影响。

受相关担忧冲击，苹果股价相比去年底的纪录高位抹去了1/3，而在4月2日关税宣布以来跌掉50美元。

产业链税率一览

根据特朗普手中的那张税率表，可以粗略估算苹果产品将会新增多大的成本负担，而亚洲各国正是相关影响的重灾区：

印度 关税26% — iPhone和AirPods的生产地，而且近年来产量越来越大；

越南 关税46% — 部分AirPods、iPad、Apple Watch和iMac的产地；

由于对全球经济前景，关税贸易和地缘危机的担忧不断加剧，避险需求仍在继续推升黄金价格，现货金周一(3月31日)涨破3100美元/盎司！

黄金作为传统的风险、通胀对冲工具，年内迄今已涨近20%；而自2022年以来，累积涨幅翻倍不止。

美国银行预计黄金的上涨趋势将持续，相信价格将达3500美元。

高盛上周也将2025年底的金价预期从每盎司3100美元上调至3300美元，并预测在更极端的尾部风险情况下，价格甚至会达到4200美元。

然而就在一片看涨声中，晨星公司(Morningstar)分析师Jon Mills却唱起了“反调”。

接近长期顶部的3条理由

Mills对金价的悲观程度令人意外。他认为，部分长期趋势的逆转可能将黄金从高空击落，而1820美元的预估价意味着金价将在未来5年内吞下近40%的跌幅。

而看衰原因有3条：

1、供应将增长

世界黄金协会(WGC)数据显示，高昂的金价令开采商的利润率均值在去年2季度来到每盎司90美元的纪录新高。

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚焦欧元/美元

在作者下笔时，欧元/美元3月迄今上涨了约4%，有望创出2022年11月以来最大的月度涨幅！随着第二季度来临，这个全球交投最活跃的货币对还能进一步走高吗，还是会回吐涨幅呢？

本周重大风险事件包括：特朗普“解放日”关税政策、欧元区CPI、美国就业数据、美联储主席鲍威尔讲话。彭博外汇模型预测欧元/美元最有可能（73.5%的概率）波动于1.064-1.093区间内。

另外请注意，欧洲和英国从3月30日（周日）开始实行夏令时。

重大事件：

英国财政大臣瑞秋·里夫斯将于本周三(3月26日)发布半年度预算更新报告，届时英国财政监督机构将同步带来经济状况预测和半年来的预算进展情况。

里夫斯能不能在财政紧缩与经济增长之间找到平衡，避免经济和企业信心受挫，将是决定英国资产未来走向的关键。

经济预期恐下调

自里夫斯于2024年秋季发布预算以来，全球格局发生了诸多变化，尤其是地缘政治方面。

特朗普的关税及相关“威胁”扰乱了全球贸易环境，与此同时，特朗普对俄罗斯态度软化，和北约却针锋相对。局势趋紧下，英国和其他欧洲国家开始致力大幅增加国防开支。

另一方面，自2024年年中以来，英国经济增势温和，商业信心有所减弱，企业团体对即将到来的增税和高于通胀的最低工资上调(都将于4月生效)表达担忧。

外界普遍预测，英国预算责任办公室(OBR)可能将因此下调今年GDP增长预测，而去年秋季做出的2%的增速预估，现在来看已过于乐观。

债务负担不减反增

经济活力不振的同时，英国通胀和国债收益率半年来也都有所上升，国际形势的变化和秋季预算案中更高的债务水平都起到了推波助澜的作用。

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚集英镑/美元

英镑/美元已自1月中旬的低点上涨了7.5%，目前在1.3000整数关口附近遇到阻力。彭博外汇模型预测该货币对本周很可能波动于1.2784 - 1.3065之间（75.5%概率）。

对于英镑/美元，本周有足够多的重大事件催化剂影响其走势，包括美联储官员讲话、英国“春季声明”以及美英通胀数据等。这些事件将决定英镑/美元在2025年第一季度的最后一个完整交易周能否成功收上1.30心理位。

重大事件：

3月24日-28日（周一至周五）：美联储官员讲话

美国股市三大指数20日走势同步震荡拉回，其中道琼工业指数收盘小跌11.31点，跌幅0.03%，标普S&P500指数收盘下跌12.40点，跌幅0.22%，而纳斯达克收盘下跌59.16点，跌幅0.33%，本周市场焦点美联储召开最新利率决策会议，符合市场预期维持目前利率水平，使得美元指数触底后小幅反弹，另一方面英国央行昨日同步召开利率会议，同样地维持当前利率。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合直播分析，美元低点震荡后出现一波反弹行情，目前K棒下方呈现支撑底部架构，短线不破底则有机会持续反弹一段，建议投资人偏多看法为主。

技术分析（黄金XAUUSD）：

• 腾讯将于周三美股盘前发布2024年第四季度财报
• 受游戏、短视频和广告需求推动，预计第四季度净利润激增5%，AI开发仍是焦点，但AI业务产生可观盈利的前景尚不明朗
• 周四香港股市开盘时，预计腾讯股价涨跌幅在4%左右
• 若财报好于预期且指引积极，该股可能升至三年新高。
• 腾讯约占FXTM富拓HK50 和CHINAH指数 8%权重

腾讯将在几个小时后公布最新财报

中国互联网和电子商务巨头腾讯定于美股3月19日（周三）盘前揭晓2024年最后三个月的业绩数据，市场预期如下：

越过3000美元/盎司天花板，国际金价终于冲线！

市场一再火爆，一方面受美国关税政策多变的影响，加之近来发布的美国经济数据加重滞涨担忧，避险情绪激发新一轮购金热潮。

到了本周初，金市又受到美英在中东新一轮军事行动的“保驾护航”。周末期间对也门胡赛武装发动空袭后，美国防长表示将继续对其实施打击，直到其停止袭击航运。

冲突加剧红海地区紧张局势，叠加俄乌停火谈判迷雾，地缘政治风险继续确保避险风潮不退。

所以在这一“人心浮动”的央行超级周，市场目光很自然地聚集到美联储身上，寄望主席鲍威尔能为暗礁丛生的市场带来一些“确定性”。

几乎铁定按兵不动

市场热盼的“确定性”首先反映在本周美联储的利率决议前景上。

芝商所FedWatch定价工具显示，市场压倒性地押注美联储将把联邦基金利率维持在4.25%-4.5%的现有区间。这将是FOMC连续第二次会议按兵不动。

而在近期的讲话中，包括主席鲍威尔在内的官员纷纷表示，他们对利率持观望态度，因为有太多经济政策悬而未决。

决策者需更多了解特朗普的关税政策将如何实施，以及这些举措是否会推高通胀，或者拖累经济——亦或兼而有之。